La atención mundial se centra en las decisiones que tomarán esta semana la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón en relación con los tipos de interés, en un contexto en el que el precio del petróleo sigue en aumento. La situación geopolítica en Oriente Medio y Ucrania ha generado preocupación, con expertos alertando sobre posibles incrementos de dos dígitos en los precios de los combustibles en los próximos días. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, presiona para que se reduzcan los tipos de interés, a pesar de la posibilidad de un alza por parte de la Reserva Federal.
Impacto en la inflación y los mercados
En España, el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,7% en agosto, elevando la inflación al 4,3%, el nivel más alto desde febrero de 2023. La inflación subyacente, que excluye los precios energéticos, disminuyó una décima, situándose en el 2,9%. Aunque se podría pensar que los precios no energéticos están bajo control, persiste el riesgo de efectos de segunda y tercera ronda que podrían alterar esta percepción. Si los precios de los combustibles permanecen altos, la inflación podría extenderse a otros sectores.
Subida de los productos energéticos
En agosto, los productos energéticos en España experimentaron un incremento del 16,9%, debido al aumento en los precios de la electricidad, el gas y especialmente los combustibles. Esta subida está relacionada con la retirada parcial de rebajas fiscales y el encarecimiento de las materias primas. Factores geopolíticos como las tensiones en el estrecho de Ormuz y el cierre temporal de un oleoducto clave en Arabia Saudí han intensificado este problema.
Previsiones económicas
El servicio de estudios de Funcas anticipa que la inflación en España podría alcanzar el 4,9% en septiembre y mantenerse por encima del 4% en los próximos meses. Se proyecta una inflación media anual del 3,6% este año y del 2,9% en 2027. Sin embargo, cualquier interrupción adicional en la producción de crudo en Oriente Medio podría empeorar este panorama.
Desestabilización en Oriente Medio
Un informe del Peterson Institute for International Economics señala que la guerra en Irán ha afectado negativamente a las economías del golfo Pérsico, que habían asumido compromisos de inversión significativos con Estados Unidos. La situación ha debilitado sus posiciones fiscales y perspectivas económicas.
“El conflicto ha debilitado sus posiciones fiscales y sus perspectivas económicas, y podría tener efectos duraderos en sus modelos de crecimiento. Asimismo, ha mermado su confianza en el paraguas de seguridad estadounidense en el Golfo”, se afirma en el informe.
La incertidumbre generada por el conflicto también está llevando a estos países a considerar una diversificación de sus alianzas de seguridad, lo que podría reducir sus compromisos con Estados Unidos.
Tensiones en Europa del Este
Simultáneamente, Rusia intensifica la tensión en Europa del Este con ataques a países de la órbita de la OTAN, aumentando el desasosiego en la región. Estos acontecimientos subrayan la complejidad del escenario internacional y sus implicaciones para la economía global.
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