Incertidumbre en Ormuz impacta el mercado energético global

El reciente ataque militar denominado “Furia Épica” por parte de Estados Unidos e Israel a Irán ha generado una notable agitación en los mercados petroleros. Este conflicto ha incrementado la preocupación sobre una posible escasez de oferta en el ámbito mundial, lo que ha provocado un aumento significativo en los precios del petróleo. En España, el costo de la gasolina ha experimentado un incremento del 1% en pocos días, alcanzando los 1,486 euros por litro, el nivel más alto en los últimos ocho meses, según el Boletín Petrolero de la Unión Europea.

Tensión en el Estrecho de Ormuz

El bloqueo del estrecho de Ormuz, una crucial vía marítima por la que transita una quinta parte del petróleo mundial, ha exacerbado las preocupaciones en el mercado energético. Esta área, descrita por la CIA como un “salvavidas vulnerable”, es ahora centro de incertidumbre geopolítica, lo que ha generado volatilidad en los mercados. Durante la última semana, el precio del barril de Brent ha aumentado más del 16%.

Impacto en el Gas Natural

Según Goldman Sachs, las consecuencias de un bloqueo prolongado del estrecho de Ormuz podrían ser severas. Daan Struvyen, analista del banco, estima que un cierre de un mes podría elevar el precio del gas natural europeo en un 130%. El índice TTF holandés, referencia del gas en Europa, ha experimentado un aumento del 61% en solo dos días, pasando de 30 a 53 euros por megavatio hora (MWh).

“Una interrupción prolongada del suministro de gas natural a través del estrecho podría elevar los precios por encima de los 100 euros por MWh, reduciendo la demanda mundial de gas”, afirma Struvyen.

Condiciones del Mercado del GNL

Analistas de Edmond de Rothschild señalan que las fluctuaciones en los precios del gas natural se intensificaron tras la decisión de Qatar Energy de reducir su producción de gas natural licuado (GNL). Aunque descartan una crisis energética similar a la provocada por la guerra en Ucrania, advierten sobre posibles incrementos significativos en los precios debido a la importancia de Qatar en la oferta global.

Consecuencias Económicas en el Golfo

El posible descenso de los ingresos por petróleo podría afectar el PIB de las economías del Golfo Pérsico, especialmente Kuwait, Qatar y Omán, que tienen menos diversificación económica. Mali Chivakul, estratega de mercados emergentes en J. Safra Sarasin Sustainable Asset AM, destaca que una interrupción prolongada podría deteriorar significativamente la situación presupuestaria de estos países.

“La dependencia de estos países del petróleo y gas supera el 50%, y cada dos semanas de interrupción podrían reducir el PIB en 1,5 puntos porcentuales”, indica Chivakul.

Perspectivas Globales

Stefan Eppenberger, estratega jefe de inversiones en Vontobel, advierte que el cierre del estrecho de Ormuz representa un riesgo extremo para la economía mundial. Este escenario podría provocar un aumento drástico en los precios del petróleo, incrementar la inflación y llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés.

“El peor escenario para los mercados sería una interrupción del estrecho, lo que podría elevar los precios del petróleo y afectar la estabilidad económica global”, señala Eppenberger.

Contexto Político

El mercado anticipa que el conflicto en Oriente Próximo será breve, dado el contexto político en Estados Unidos, donde el presidente Donald Trump enfrenta un año electoral. Jean-Louis Delhay, director de inversiones de Crédit Mutuel Asset Management, opina que es poco probable que la administración de Trump se vea envuelta en un conflicto prolongado con Irán, debido a la oposición interna y el impacto negativo en la lucha contra la inflación y el poder adquisitivo de los hogares.